港股市场大幅调整，科技股和大模型公司遭重创

今日（9月10日），香港股市经历明显下跌，恒生科技指数跌幅超过2%，再度接近年内最低点。收盘时，恒生指数报24954.47点，下降320.49点，跌幅为1.27%；恒生科技指数收于4330.49点，下降90.30点，跌幅达到2.04%，已逼近4229.94点的年内低位。市场上，大模型领域的主要公司集体下跌，智谱（HK02513）跌幅超过10%，创下调整以来的新低，而MINIMAX-W（HK00100）则接近9%的跌幅。

在消息面上，自9月10日起，DeepSeek（深度求索）对DS V4 Flash的资费进行下调。摩根士丹利分析认为，该举措不会引发无序的恶性竞争。同时，DeepSeek正在筹备IPO，这一消息对大模型公司的股价情绪造成一定压力。据悉，DeepSeek已委托中信证券协助其科创板上市，计划在年内启动IPO，但尚未确定募资规模与估值。分析认为，DeepSeek若不在港交所上市，可能会对相关市场的资金流动形成影响。

此外，股市表现方面，科技股普遍下跌，美团、百度均下跌超过3%；而内银股表现活跃，民生银行上涨超过3%。猪肉股表现不佳，牧原股份下跌超过3%。资金流动方面，截至收盘，南向资金净流入港股超过45亿港元。 球友会

展望后市，光大证券认为，9月港股的投资策略应由短期投机向左侧布局转变，建议注重红利防御、资源品对冲与科技成长的配置结构。此外，黄金和有色金属板块具有较高的投资回报预期，全球央行持续购金和美元信贷压力将为黄金的中长期走势提供支撑。平安基金指出，尽管地缘政治风险和加息预期导致港股波动加大，但港股红利板块基本面依然稳健，估值合理，选股时应关注稳健性。瑞银建议投资者关注受益于自主可控和技术进步的半导体设备以及AI硬件企业。